新债前瞻系列之天23转债上市

2023-09-07 14:48:52|网友 |来源：互联网整理

明日（3月15日）天23转债上市

天23转债(118031)上市

一、价格预估：预计合理溢价40%-45%，上市首日合理价格在114元至118元之间。

二、公司概况

天合光能股份有限公司（天合光能688599）成立于1997年12月，2020年6月在上海科创板上市。公司主要业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。公司主要产品有光伏组件、系统产品、光伏电站、智能微网及多能系统。

三、公司感观

公司2021年营业收入444.80亿元，同比增长51.20%，归母净利润18.04亿元，同比增长46.77%。2022年前三季度营业收入581.98亿，同比增长86.15%，归母净利润24.02亿元，同比增长107.74%。公司是光伏设备行业，有融资融券;转融券标的;光伏概念;智能家居;储能;光伏建筑一体化;氢能源;锂电池;沪股通;同花顺漂亮100;TOPCON电池;年报预增概念，基本面不错，行业赛道也好，值得关注。

四、转债概况

1.发债规模：88.65亿。

2.发债用途：年产35GW直拉单晶项目（62.80亿）；补充流动资金及偿还银行贷款（25.85亿）。

3.利息情况：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。

4.到期赎回价：115元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）：116.08元

6.债券评级：AA。

7.回售条款：改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值：转股价69.69元，正股价56.82元，溢价22.65%，转股价值81.533元。

五、转债评价

转债质地不错，且规模不算大，跌到116元以下我会考虑配置。

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智奇投研2023年3月14日